星投说：最近马爸爸的蚂蚁金服又搞了大事情，在支付宝上线了一款「相互保」的大病互助计划。号称0元加入，最高可享30万大病保障。
一时间，溢美之词充斥各大媒体，又有类似“惊！马云出手，保险公司彻夜难眠！”风格的水文刷爆朋友圈。
外行看热闹，内行看门道，我们不妨来看看，这个「相互保」到底是什么？
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相互保险的前世今生
在分析「相互保」之前，我们先来提前做做功课，看看什么是相互保险。嫌麻烦的直接跳到第二部分看「相互保」的具体拆解。
“相互保险”是在平等自愿的基础上，以互助共济、共摊风险、共享收益为目的，会员缴纳的保费汇聚成风险保障资金池，当灾害损失发生时，用这笔资金对会员进行弥补的互保行为。
理论上，相互保险组织没有外部股东，由全体投保人共同所有，且不以盈利为目标，旨在为成员提供较低成本的保障。
相互保险在国际上并非新鲜玩意儿，在欧美等发达国家已经有超过一百年历史。
年相互保险在全球保险市场份额占比26.8%。在全球前十大保险市场国家，日本国内相互保险份额占比39.1%，法国和德国分别占比49.7%和47%，而中国的比例仅为0.2%。
年，原中国保监会出台《相互保险组织监管试行办法》，才为这种保险形式打了进入中国市场的大门。
直至年，我国成立了三家相互制保险组织：众惠财产相互保险社、汇友财产相互保险社、信美人寿相互保险社。
其中信美相互是目前唯一的相互制人寿保险组织，也就是本次「相互保」的产品提供方。
功课做完了，我们接下来进入第二部分的正题。
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拆解支付宝上的「相互保」
支付宝上的「相互保」是一款采取事后分摊制的保险产品，事实上也是我国第一款真正意义上的寿险相互保险产品。
因为属于保险产品，所以「相互保」受银保监会监管，与网络上的各种互助平台有本质区别，属于正规的金融产品。理论上不会有什么大的风险。
芝麻信用分≥分，年龄59周岁，符合健康告知，加入时0收费。
我们来看健康告知：
通过上述健康告知来看，有几点需要格外注意：
有金额在2万以上疾病保险索赔的不能买；
有因健康原因被保险公司拒保、延期、加费、除外责任承保的不能买；
两年内有连续服药30天或住院15天以上的不能买；
乙肝病*携带者不能买；
宫颈炎检查阳性不能买；
未经手术及病理检查良性的结节、囊肿等不能买；
孕周小于36周、出生体重小于2公斤的的2周岁及以下的幼儿不能买。
但脂肪瘤，肝血管瘤，女性常见的乳腺增生、乳腺纤维瘤、子宫肌瘤均未在健康告知提及，理论上有上述异常的可以买。
癌症+99种重大疾病，赔付保险金
90天等待期（意外0等待期）后，参与者确诊或达到重疾状态——符合相互保重疾条款7.1规定，赔付保险金：
0-39周岁30万
40-59周岁10万
申请理赔：手机拍照提交资料，审核无异议，一次性拿到保险金。
所以，我们可以把「相互保」看成一款保障期限为一年的消费型团体重疾产品。
一人出险，全员分摊
每笔赔偿，信美相互保险公司收取10%的管理费。
也就是说，赔了30万保险金，全员分摊33万；赔了万保险金，全员分摊万。
对理赔申请，保险公司负责初审，每个相互保投保者都能查看公示。
每半个月进行一次案件公示：每月7日、21日，公示期3天。然后每月14日、28日支付宝自动划扣分摊的费用。
从这分摊机制上看，蚂蚁金服和信美相互几乎不承担什么风险，所有费用由成员分摊。而且只要发生理赔，就有10%的固定比例的管理费收。
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「相互保」值不值得加入
「相互保」之所以吸引眼球，在于它形式上的新颖：0元加入，先享保障，后付费。
不得不承认，这是一种很聪明的做法，准确地抓住了国人对于保险「买了没享受到赔付就亏了」的抵触心理，支付宝反其道而行之，让消费者觉得可以先享保障后付费，感觉这波不亏。
但是站在专业的角度而言，我尚且还有几点疑虑：
1.被低估的费用分摊
目前，符合条件的蚂蚁会员可以免费加入「相互保」，加入之后如果自身患病可一次性领取保障金，如果遇到其他成员患病产生赔付时，就需要参与费用分摊。
「相互保」属于事后分摊制，所谓“0元加入”并不等于零成本获得保障，而且具体的分摊数额事先无法确定，取决于一定时期内患病成员的数量。
当样本量足够多的时候，发生重疾的人数则与重疾的发生率直接相关。
按照之前官方的宣传，每个案例每人最多分摊1毛钱。宣传给人的印象是，每年的成本也就块钱。
然而星投通过保监会之前公布的重疾发生率计算来看，至少块钱貌似是大概率低估的。网上不少精算大神算出来的分摊费用多介于-元之间。
而投保一份少儿30年定期重疾的保费，也不过每年多元（以20年缴费来算）。
（数据来源：保监会
