焦煤旺季步入尾声维持年度策略对煤价判断看好下半年煤价 [复制链接]

焦煤旺季步入尾声 维持年度策略对煤价判断:看好下半年煤价

煤炭开采业

    一周煤炭行业观点/p>

    目前秦皇岛港煤价继续保持稳定,但环渤海价格指数已经连续下跌多周。从产地煤价看,动力煤价格下跌尚未传导到产地,产地价格基本平稳。本周秦港库存继续小幅下降,但广州港库存即上周后继续大幅攀升,未来进口煤量可能有进一步增加趋势。2013年以来,钢铁产量增长势头强劲,短期煤炭需求较为稳定。焦煤价格在节前钢铁补库存带动下,已经经历了一轮上上涨,目前步入稳定期。我们仍维持年度策略观点:上半年看好煤炭股、下半年看好煤价整体性回升。上半年煤价整体呈现整固走势,焦煤一季度季节性旺季带动下会有所恢复,4月份左右焦煤价格有小幅回调风险;动力煤上半年基本保持稳定。下半年煤价有望出现较为明显上升趋势。仍重点推荐:永泰、潞安、冀中、山煤、兰花、大有等。

    上周行业动态:港口煤价续跌,产地煤价平稳

    1)港口煤价:截至2013年2月25日,大同优混维持660元/吨;山西优混维持625元/吨;山西大混维持535元/吨;普通优混维持440元/吨;2)内陆上市公司所在地煤价:本周监测的各上市公司所在地煤价保持平稳;3)港口煤炭库存:截至2013年2月25日秦皇岛内贸库存下跌78万吨至679.7万吨;截至2013年2月25日广州港库存上涨33.2万吨至245万吨;4)重点电厂煤炭库存可用天数:截至2013年1月31日,重点电厂煤炭库存可用天数上涨1日至19日;5)国际煤价:截至2月22日,ARA指数上涨0.6美元/吨至89.54美元/吨;NEWCFOB指数下跌0.33美元/吨至至94.05美元/吨;RBFOB指数上涨0.45至86.08美元/吨;BJ6300指数截至2月21日上涨1.05元/吨至93.3美元/吨。6)沿海港口运价:秦皇岛至上海运价下跌1.9元/吨至25.8元/吨;秦皇岛至宁波运价下跌2.1元/吨至32.9元/吨;天津至上海运价下跌2.5元/吨至30.9元/吨;*骅至上海运价下跌2.1元/吨至27.5元/吨。7)美元指数:美元指数上涨1至81.46;澳元兑美元上涨0.0013至1.032;2月15日ECRI领先指标为129.08;M11月同比增速为15.3%;M21月同比增速为15.9%。截至2013年2月18日SHIBOR3个月利率为3.8800;SHIBOR1年为4.4000;8)下游需求:本周国内动力煤港口、产地价格整体弱势运行,煤炭开始趋于下行态势。产地方面,三大主产地的煤矿开始陆续复产,大多是在正月十五正常生产。

    下游方面,电厂库存偏高,目前处于去库存阶段,但是采购电煤的积极性暂时不高。钢材市场:虽然本周是新年过后的第一周,但由于节前的提前透支、下游需求并未有好转等因素的影响,局部地区钢材价格出现下跌。